機(jī)械行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：拓普集團(tuán)執(zhí)行器項(xiàng)目要求24Q1量產(chǎn)爬坡 “人形機(jī)器人的OPTIMUS時(shí)刻”即將到來(lái)

【資料圖】

事項(xiàng)：

根據(jù)拓普集團(tuán)2023 年中報(bào)披露，公司研發(fā)的機(jī)器人直線執(zhí)行器和旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器，已經(jīng)多次向客戶送樣，獲得客戶認(rèn)可及好評(píng)，項(xiàng)目要求自2024 年一季度開始進(jìn)入量產(chǎn)爬坡階段，初始訂單為每周100 臺(tái)。為滿足客戶要求，公司需要本年度完成4 套生產(chǎn)線的安裝調(diào)試，形成年產(chǎn)10 萬(wàn)臺(tái)的一期產(chǎn)能，后續(xù)將年產(chǎn)能提升至百萬(wàn)臺(tái)。

評(píng)論：

拓普集團(tuán)機(jī)器人執(zhí)行器項(xiàng)目要求明年Q1 量產(chǎn)爬坡，初始訂單為每周100 臺(tái)。

拓普集團(tuán)作為特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈核心公司，自2016 年起便正式成為特斯拉的供應(yīng)商。拓普集團(tuán)在2023 年中報(bào)中披露，1）產(chǎn)品情況：公司研發(fā)的機(jī)器人直線執(zhí)行器和旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器已經(jīng)通過(guò)多次送樣客戶，并且得到了客戶的認(rèn)可和好評(píng)；證明了國(guó)產(chǎn)廠商生產(chǎn)的核心零部件在全球市場(chǎng)中具有吸引力和潛在的市場(chǎng)價(jià)值。

2）生產(chǎn)計(jì)劃：項(xiàng)目要求從2024 年一季度開始進(jìn)入量產(chǎn)爬坡階段，初期訂單為每周100 臺(tái)；這種逐步增加的生產(chǎn)量有助于確保產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率的平衡，同時(shí)也能夠適應(yīng)市場(chǎng)需求的變化。3）產(chǎn)能規(guī)劃：公司的目標(biāo)是本年度完成4套生產(chǎn)線的安裝調(diào)試，形成年產(chǎn)10 萬(wàn)臺(tái)的一期產(chǎn)能，后續(xù)將年產(chǎn)能提升至百萬(wàn)臺(tái)；這表明客戶對(duì)核心零部件的需求提升，也間接反映了客戶對(duì)于此項(xiàng)目有長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展愿景和擴(kuò)張計(jì)劃。

人形機(jī)器人利好不斷，多地密集發(fā)布相關(guān)支持政策。十四五以來(lái)，中央和地方陸續(xù)推出支持人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，如《“十四五”機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《“機(jī)器人+”應(yīng)用行動(dòng)實(shí)施方案》、《山東省制造業(yè)創(chuàng)新能力提升三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025 年）》、《深圳市加快推動(dòng)人工智能高質(zhì)量發(fā)展高水平應(yīng)用行動(dòng)方案（2023-2024 年）》等。2023 年6 月28 日，北京市人民政府辦公廳印發(fā)《北京市機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2023—2025 年）》。其中提出，加緊布局人形機(jī)器人，對(duì)標(biāo)國(guó)際領(lǐng)先人形機(jī)器人產(chǎn)品，支持企業(yè)和高校院所開展人形機(jī)器人整機(jī)產(chǎn)品、關(guān)鍵零部件攻關(guān)和工程化。

人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)加速落地，賦予核心零部件廣闊的市場(chǎng)增量。在以特斯拉Bot為代表的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化和降本化雙重驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)廠商經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期技術(shù)積累，有望借助成本優(yōu)勢(shì)快速切入制造環(huán)節(jié)。核心零部件在人形機(jī)器人中扮演著至關(guān)重要的角色，是機(jī)器人運(yùn)行和執(zhí)行任務(wù)所必需的關(guān)鍵組成部分，有望迎來(lái)國(guó)產(chǎn)替代的最佳機(jī)遇。

行業(yè)投資評(píng)級(jí)與投資建議：給予人形機(jī)器人行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。結(jié)合機(jī)器人核心零部件國(guó)產(chǎn)替代的趨勢(shì)，我們建議靈巧手重點(diǎn)關(guān)注鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、江蘇雷利等；旋轉(zhuǎn)模組重點(diǎn)關(guān)注綠的諧波、中大力德、昊志機(jī)電、雙環(huán)傳動(dòng)等；直線模組重點(diǎn)關(guān)注鼎智科技、秦川機(jī)床、恒立液壓、貝斯特等；編碼器重點(diǎn)關(guān)注奧普光電、匯川技術(shù)等；傳感器重點(diǎn)關(guān)注柯力傳感；視覺重點(diǎn)關(guān)注奧比中光、凌云光、奧普特；導(dǎo)航重點(diǎn)關(guān)注芯動(dòng)聯(lián)科、華依科技等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：人形機(jī)器人進(jìn)展不及預(yù)期；國(guó)內(nèi)廠商產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)度、核心客戶導(dǎo)入不及預(yù)期；原材料價(jià)格上漲增加成本風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。