諾德基金牛致遠：光伏板塊估值處于歷史底部區間，當前無需過度悲觀

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券中社7月3日訊，2023年初以來，新能源行業整體表現相對較弱，其中光伏指數下跌約14%，對此，諾德基金基金經理牛致遠認為，客觀來看，光伏行業經歷了近幾年需求爆發、資本大量涌入、產能快速擴張后，確實進入到一個競爭更為激烈的階段，未來企業優勝劣汰的現象也可能頻繁出現，目前行業所處發展階段與處于周期景氣高點的傳統行業仍有本質不同，頭部一體化企業的持續盈利能力大概率會好于當前市場較為悲觀的預期。

從估值水平看，當前光伏板塊處于過去5年0.6%分位且顯著低于制造業平均滾動市盈率，表明市場對前述悲觀預期已有相當程度演繹。牛致遠認為，當前光伏板塊整體處于相對低估水平，短期來看終端需求有望在硅料價格觸底后加速釋放，一體化企業盈利兌現或超預期，中長期看，頭部企業盈利預期和估值中樞均有修復空間，當前布局性價比已較高，投資者無需過度悲觀。

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