2023下半年汽車投資策略：聚焦【AI智能化+出海】兩條主線！-今日視點

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投資建議：聚焦且堅定擁抱汽車【AI智能化+出海】兩條主線！3月我們明確提出：2023年是汽車切換之年，破舊立新；6月我們明確聚焦：AI智能化+出海兩條主線。站在汽車全覆蓋比較視角下，我們認為今年汽車行情值得重視的點：電動化邏輯的權重在降低，Q1行情提升了出海邏輯的權重，Q2行情正提升了智能化邏輯的權重。

主線一【擁抱AI+汽車智能化】：整車優選智能化先發優勢者（特斯拉+小鵬汽車+華為合作伙伴（賽力斯+江淮汽車等）），智能化加速跟進（理想汽車+比亞迪等）。零部件優選域控制器（德賽西威+經緯恒潤）+冗余執行（伯特利+拓普集團）+軟件算法/檢測等。

主線二【擁抱汽車出海大時代】：優選技術輸出的客車板塊（宇通客車+金龍汽車），其次高性價比的重卡板塊（中集車輛+中國重汽）+兩輪車（雅迪控股等）。

風險提示：全球經濟復蘇力度低于預期，L3-L4智能化技術創新低于預期，全球新能源滲透率低于預期，地緣政治不確定性風險增大。

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