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隨著半導(dǎo)體板塊行情走高，基金經(jīng)理蔡嵩松又一次站在公眾面前。
開年以來，AI帶動信創(chuàng)、計算機、芯片、傳媒板塊上漲。一季度，申萬計算機行業(yè)上漲36.79%，傳媒板塊上漲34.24%，重倉基金也迎來估值大漲。
蔡嵩松曾表示要做半導(dǎo)體投資“最鋒利的矛”，他以極致的持倉風(fēng)格著稱，集中買入半導(dǎo)體板塊。這種極致的持倉風(fēng)格就像一把雙刃劍，在半導(dǎo)體行情到來時，他的基金因為集中度高，跑在市場前列，在行情受挫時，首當其沖受到傷害。
截至4月5日，他管理的諾安基金回報年內(nèi)上漲57.45%。諾安創(chuàng)新驅(qū)動、諾安和鑫、諾安優(yōu)化配置漲超30%，諾安成長漲超20%。但考慮到規(guī)模因素，真正賺錢的持有人還是少數(shù)。
今年以來最高漲57.45%
去年接手的迷你基，今年問鼎年內(nèi)主動權(quán)益基金收益冠軍。
截至4月4日，諾安積極回報今年以來的累計漲幅超過57.45%，位居全市場主動權(quán)益基金漲幅榜首位。其余幾只產(chǎn)品規(guī)模在10億元以上的基金今年以來也收獲不錯漲幅。規(guī)模最大的諾安成長混合規(guī)模248.59億元，今年以來的基金凈值漲幅為20.79%。
資料顯示，蔡嵩松2022年8月20日接管諾安積極回報混合，該基金當時是一只瀕臨清盤的迷你基，截至去年二季度末，份額僅有3253萬份，到了三季度末，份額翻倍，增長至7708萬份。不過，到了四季度末，份額又回落至4433萬份。
去年四季度，諾安積極回報經(jīng)歷了一段過山車行情，接管初期，該基金凈值曾出現(xiàn)較大幅度下跌，一度跌超20%。而后又強勢反彈，四季度基金回報為-4%。
小規(guī)模基金表現(xiàn)突出
在蔡嵩松管理的五只基金中，規(guī)模較小基金表現(xiàn)更好。諾安積極回報混合是規(guī)模最小的一只，2022年末管理規(guī)模為0.77億元的諾安優(yōu)化配置混合，凈值修復(fù)也較為明顯，單位凈值已接近前期最高值。
他管理的諾安和鑫、諾安優(yōu)化配置和諾安創(chuàng)新驅(qū)動也均漲超30%。規(guī)模最大的諾安成長規(guī)模最大，今年以來的業(yè)績?yōu)?0.79%，跟同類基金相比，這個成績非常不錯，但和諾安積極回報相比，就黯然失色。
“船小好調(diào)頭”，相比百億規(guī)模的諾安成長，諾安積極回報更好操作。去年蔡嵩松接手后，將原來的白馬龍頭股換成芯片板塊，重倉的個股已經(jīng)在今年反彈，基金凈值很快就得到了提升。雖然蔡嵩松管理的諾安成長和其他幾只基金在今年也取得了不錯收益，但僅從反彈幅度來看，諾安積極回報明顯更突出。
從持倉來看，除了諾安創(chuàng)新驅(qū)動重倉TMT、云計算、信創(chuàng)板塊之外，其他四只基金更多配置芯片硬科技個股。
諾安積極回報的前十大重倉股為中微公司(行情688012,診股)、北方華創(chuàng)(行情002371,診股)、卓勝微(行情300782,診股)、麒麟信安(行情688152,診股)、芯源微(行情688037,診股)、概倫電子(行情688206,診股)、芯原股份(行情688521,診股)、卓易信息(行情688258,診股)、寒武紀(行情688256,診股)-U、滬硅產(chǎn)業(yè)(行情688126,診股)-U。
截至去年四季度末，諾安積極回報前十大重倉股與諾安成長前十大重倉股中有五只相同個股，前者前十大重倉股持倉比例接近80%。
諾安成長持有人還在回本路上
加權(quán)基金規(guī)模因素，在本輪半導(dǎo)體行情中，賺錢的持有人仍是少數(shù)，還有大部分基民在回本路上。
截至去年年底，諾安成長基金規(guī)模達到248億元，規(guī)模位列主動權(quán)益基金前列。
2021年中，諾安成長凈值不斷創(chuàng)新高，吸引了蜂擁而至的持有人。諾安成長混合基金披露信息顯示，其持有人戶數(shù)從2020年6月末的約115萬戶增加至2020年末的247.7萬戶，2021年中，達到歷史最高點269萬戶，之后就一直在250萬戶上下浮動，2022年中和年末，持有人戶數(shù)分別為264萬戶和250萬戶。
2021年三季度，諾安成長便開始了震蕩向下走勢。2021年二季度末至今，諾安成長回報為-9.12%，仍然沒有回到凈值巔峰時刻。2022年，諾安成長跌去40.04%，目前，諾安成長的凈值只有1.53元。這意味著，過去兩年買在高點的持有人，還在回本路上。
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