固定收益深度：青年失業(yè)率高位不下原因幾何？|全球微速訊

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專題內容摘要：

就業(yè)與經濟：相輔相成，相互促進

就業(yè)率作為一個國家或地區(qū)經濟繁榮的重要指標之一，有效衡量了勞動力參與就業(yè)的比例，其與經濟增長密切相關。一方面，高就業(yè)率有利于促進生產力的增加，通過發(fā)揮個體的技能和才能，勞動力的效率和產出將得到有效提高。另一方面，高就業(yè)率意味著更多的人獲得穩(wěn)定收入，進而增強消費能力，推動需求增長，促進商品和服務的銷售，進而刺激經濟的發(fā)展。因此，就業(yè)率/失業(yè)率和GDP、PMI等經濟指標之間存在著緊密的聯(lián)系。除此之外，失業(yè)率也為宏觀調控政策提供了重要方向。

從三個維度出發(fā)探究失業(yè)率提升：外部因素、需求端、供給端外部因素：2021年初，疫情反復導致停工停產，失業(yè)率提高。而當前在疤痕效應下企業(yè)與居民信心修復尚需時日，導致就業(yè)修復節(jié)奏較為緩慢。

企業(yè)需求端：1）當前經濟內生動能仍然偏弱，企業(yè)資產負債表尚未完全修復，導致市場需求的波動和不確定性增加，使得企業(yè)對于人才的需求表現(xiàn)出相對保守的態(tài)度。2）面對監(jiān)管政策的變化和力度加大，企業(yè)需積極調整經營策略、優(yōu)化業(yè)務模式以滿足監(jiān)管要求，在這一過程中可能會導致部分企業(yè)面臨轉型困難，從而減少生產規(guī)?；蚋淖儺a業(yè)結構，進而影響到招聘和就業(yè)。3）多維度人才需求，應對復雜市場挑戰(zhàn)的關鍵。隨著社會經濟的發(fā)展和行業(yè)競爭的加劇，企業(yè)對人才的需求呈現(xiàn)出更高的要求和更多的維度。傳統(tǒng)的專業(yè)技能雖然依舊重要，但已不再足以應對復雜多變的市場需求。企業(yè)更加注重培養(yǎng)員工的綜合素質和能力。

人才供給端：1）從失業(yè)率計算公式角度來看，當前面臨失業(yè)人口增加與總勞動力減少共同擠壓。2）我國高等教育擴容，畢業(yè)生增多帶來就業(yè)競爭加劇和匹配挑戰(zhàn)。截至2021年，我國在本科、碩士和博士層次的畢業(yè)生數量均呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢。然而，隨著畢業(yè)生數量的增加，就業(yè)市場的競爭也日益激烈，畢業(yè)生們求職壓力增大、就業(yè)崗位不匹配等問題日益嚴峻。3）青年勞動參與率低，教育、工作和學習的平衡挑戰(zhàn)。教育優(yōu)先與職業(yè)探索或為青年勞動參與率低下的主要原因；而工作內容不滿、環(huán)境不適與發(fā)展需求不匹配等因素共同降低青年勞動參與率。

就業(yè)政策的現(xiàn)狀與展望

面對目前青年失業(yè)率走高，我國決策部門常用的經驗法則是新增就業(yè)對GDP的彈性系數。疫前單位GDP增長帶動的新增就業(yè)在200萬人左右，疫后出現(xiàn)較大波動，主要由于服務業(yè)受到的非對稱沖擊。參考美國疫后勞動力市場修復情況，伴隨我國服務業(yè)重啟，就業(yè)市場也有望陡峭修復。從穩(wěn)就業(yè)政策來看，除了政府和國企應繼續(xù)發(fā)揮吸納就業(yè)的作用外，更重要的是激發(fā)私人部門吸納就業(yè)的能力。

風險提示：政府加碼出臺一攬子“促就業(yè)、穩(wěn)增長”政策刺激經濟，但是在實體資產負債表未完全修復、內需動力仍有不足的背景下，需要警惕政策發(fā)力效果慢于預期對于就業(yè)情況的影響；新增人口數量不及預期或導致人口結構和社會發(fā)展趨勢變化，使得勞動力市場青年人口數量的缺失。

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