華西證券：A股有望演繹“筑底后回升”的結(jié)構(gòu)性行情

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華西證券指出，步入七月，A股有望演繹“筑底后回升”的結(jié)構(gòu)性行情。制約A股大幅上行的主要因素在于“增量資金有限”，無論從新基金發(fā)行，還是從北向資金流動均可觀察到“增量資金不足”；與此同時，鎖住A股大幅下行空間的在于“或有托底經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性政策出臺”。近期PMI、工業(yè)企業(yè)利潤等數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能仍有不足，7月份陸續(xù)披露的6月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或進(jìn)一步強化政策寬松的預(yù)期。政策環(huán)境偏暖有利于A股風(fēng)險偏好企穩(wěn)回升。行業(yè)配置上，三條投資主線。1）夏季高溫下電力供需不平衡加劇，受益于成本端壓力下行和收入端電價上浮，公用事業(yè)相關(guān)板塊中報業(yè)績有望改善；2）關(guān)注受益于穩(wěn)增長政策的食品、家電等；3）主題方面，關(guān)注央國企重估帶來的機會。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

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