摩根大通：予中電控股(00002)“增持”評級 目標價67.5港元 全球焦點

(資料圖)

摩根大通發布研究報告稱，予中電控股(00002)“增持”評級，目標價67.5港元。公司受惠于擬出售部分Energy Australia業務消息，該股過去兩個交易日跑贏大市約10%。雖然公司出售相關業務的確切時間難以預測，但該行相信公司并不急于達成交易，因無即時的現金需求，而澳洲業務基本面正在改善，因此該行預期中電出售該業務的良好時機為今年下半年至明年上半年。

報告中稱，在估值方面，該行估計中電澳洲業務的資產凈值超過300億元，而前提是該業務未來一年預測市賬率至少需達至1.2倍。如果該業務開始實現盈利反彈，中電或能夠以更好的價格作出交易。此外，該行認為，在利率上升下中電或為香港能源轉型的未來資本支出保留更多現金，今年不太可能派發特別息或立即提高派息。然而部分出售澳洲業務交易如落實，將降低公司盈利波動性，并顯著降低負債率，從而增加其作為穩定收益投資的吸引力。該行基本預測中電今年股息持平，并開始將每股股息從明年起提高至低單位數。