世界訊息：基金調研丨申萬菱信基金調研億嘉和

根據披露的機構調研信息，5月31日，申萬菱信基金對上市公司億嘉和（603666）進行了調研。

(相關資料圖)

基金市場數據顯示，申萬菱信基金成立于2004年1月15日，截至目前，其管理資產規模為544.09億元，管理基金數122個，旗下基金經理共24位。旗下最近一年表現最佳的基金產品為申萬菱信醫藥先鋒股票A（005433），近一年收益錄得23.38%。

申萬菱信基金在管規模前十大產品業績表現如下所示：

（數據來源：同花順（300033）iFinD）

附調研內容：

問：公司電網外的新產品業務目前的推廣進展如何？

答：公司拓展的新產品業務主要包括智慧共享充電系統、軌交車輛檢測機器人和商用清潔機器人。其中，智慧共享充電系統自2022年6月首次在江蘇省蘇州市成功試點應用后，現已在蘇州地區簽定有批量框架合同并有訂單落地，并在無錫、常州、北京、南京等多地進行試點投運；公司軌交行業的車輛檢測機器人正在南京地區開展試點工作，目前重點在國內城市軌交和大鐵行業開展市場拓展；公司商用清潔機器人面向國內和海外商業客戶，主要針對室內室外的商用清潔場景，比如商超零售、寫字樓、園區物業等，主要客戶包括連鎖類客戶、集團類客戶等，目前公司正在跟國內外眾多客戶進行項目的交流和接洽，本年度已陸續有訂單落地。后期，公司會繼續加大開拓力度，推動這些新產品業務的發展，持續打開全國各地產品市場。

問：公司的這些新產品業務，毛利率如何？

答：新產品業務早期沒有開模放量時，成本會比較高，等到規模量產后成本會降低很多。公司在新產品業務推廣過程中，會充分利用在研發、生產、供應鏈等方面的資源優勢，把控合理成本及價格，確保合理毛利水平，充分釋放公司市場競爭力。

問：GPT大模型能給公司的機器人帶來哪些賦能和商用機會？

答：公司致力于通過機器人和人工智能技術來解決客戶的重復性勞動、低效勞動以及危險勞動，在場景上為客戶提供完整的智能化解決方案。多模態預訓練大模型會形成一個新的機器人人機交互平臺和通識能力平臺，機器人能夠與人進行實時互動，根據語音指令進行反饋，同步聯動后臺智庫，讓機器人更加準確地理解人類的語言，并以自然的方式與人交互。因此其能夠在人機協同、異常處理等場景下給客戶帶來更好的用戶體驗，解決更多的客戶問題。目前，公司正在積極開展相關技術的研究和探索，跟進業內最新開源（300109）項目和主流廠家的進展，希望能盡快在合適的時候推出新的功能。

問：中短期來看，機器人行業還會出現更多變化么？

答：從機器人行業發展來看，硬件層面會越來越成熟，軟件層面會隨著人工智能技術的不斷發展而逐步變革。未來機器人將會擁有更加先進的功能和更廣泛的應用場景。當前OpenAI和META開源項目的進展非常快，公司也在跟進業內最新開源項目和主流廠家的進展，在GPT大模型和人機交互領域深入探索，積極開展相關的技術研究，希望能盡快在合適的時候推出新的功能。

問：電網招投標主要考慮因素有哪些？

答：電網開展招投標項目會分多個維度進行綜合評分，包括技術（性能、功能、質量、工藝、售后等）、價格、商務（如財務狀況、信譽狀況、績效評價等）等各方面。根據綜合評分結果進行評標。

問：電網每年的招投標是否有具體的規劃？

答：根據歷年電網招投標情況，一般下半年招投標的規模較上半年會更大一些，具體需要以電網實際招投標安排為準。

問：2022年年報顯示公司應收賬款較高的原因是什么？

答：根據往年的回款情況，一般情況下，公司四季度回款會相對較多。2022年，由于宏觀環境等因素，四季度尤其是12月份客戶回款不及往年。2023年一季度回款情況與往年同期相比有較大改善。從整體看，公司的客戶資信能力較好，回款風險可控;

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