芯旺微科創板IPO：毛利率超50%，經營現金流持續為負_全球速訊

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樂居財經 嚴明會6月20日，上海芯旺微電子技術股份有限公司（簡稱“芯旺微”）披露首次公開發行股票并在科創板上市招股說明書（申報稿）。

芯旺微是一家以自主研發的KungFu指令集與MCU內核為基礎，以車規級、工業級MCU的研發、設計及銷售為主營業務的專業化集成電路設計企業。

報告期內，公司綜合毛利率分別為48.32%、55.15%及52.47%。從產品類別來看，報告期各期，公司車規級MCU的毛利率分別為56.90%、60.12%及54.10%，各期收入占比分別為0.82%、24.73%及71.23%，車規級MCU成為公司產品收入的主要構成。公司工業級MCU毛利率分別為47.07%、53.47%及45.37%；AIoTMCU毛利率分別為39.52%、45.92%及44.65%。

公司2022年度毛利率高于同行業公司的平均水平，主要原因系毛利率水平較高的車規級MCU收入占比提升，平滑了公司整體毛利率下降的趨勢。

報告期內，公司扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的加權平均凈資產收益率分別45.42%、14.38%及7.16%。本次發行后，公司凈資產規模較發行前將大幅增長，固定資產折舊、無形資產攤銷及研發費用將相應增加，由于募集資金投資項目產生經濟效益需要一定的時間，存在因凈利潤無法與凈資產同步增長而導致凈資產收益率下降的風險。

報告期各期，經營活動產生的現金流量凈額分別為-13,411.04萬元、-1,044.50萬元、-851.10萬元。公司經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤的差異分別為1,769.13萬元、-6,123.67萬元和-19,535.15萬元。

芯旺微在招股書中表示，公司經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤有一定差異，主要原因系存貨采購、經營性應收項目、經營性應付項目變動以及股份支付等影響所致，兩者之間存在一定差異，具有合理性。

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