昨天（6月19日），極兔速遞正式遞交香港上市申請。其招股書證實了順豐入股極兔的傳聞（持股1.54%），雙方合作關(guān)系進(jìn)一步確認(rèn)。而極兔上市前夕最重要的戰(zhàn)略擴(kuò)張是收購順豐子公司豐網(wǎng)，也算是“禮尚往來”。????
此外，2017年至2023年，極兔獲得多輪股權(quán)融資，投資者包括騰訊、博裕、ATM、高 領(lǐng)、紅 杉、順豐、Dahlia、SAI Growth及招商國際等公司。?
【資料圖】
極兔早期進(jìn)入中國市場時就飽受質(zhì)疑，離如今上市只剩一步之遙。這家成立八年的年輕公司，能否在與順豐的合作中實現(xiàn)共贏，也正在成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。
在物流行業(yè)“下半場”，今年菜鳥也要沖刺上市，順豐也有赴港二次上市計劃，與極兔在資本市場賽跑。三通一達(dá)及京東物流雖早已完成上市，但正摩拳擦掌對極兔進(jìn)行阻擊。???????
跟多數(shù)快遞公司一樣，極兔在國內(nèi)的崛起主要來自電商包裹的供給，特是離不開拼多多的支持。招股書顯示：2020—2021年，極兔來自拼多多的收入分別為5.43億美元、17.15億美元，其占比均超過35%。
在馬云、劉強(qiáng)東分別強(qiáng)調(diào)“低價”市場重要性后，淘寶核心地位回歸、京東扶持中小商家，抖音也在發(fā)力低價市場。同樣，在物流市場也將形成“蝴蝶效應(yīng)”。而跨境出海，則是順豐極兔向外“卷”的必經(jīng)之路。????
01 極兔與老牌快遞的“恩怨情仇”
2015年8月，前OPPO 印尼區(qū)CEO李杰正式創(chuàng)建了J&T Express公司，也就是大家所熟悉的極兔快遞。它是東南亞首家以”互聯(lián)網(wǎng)配送”為核心業(yè)務(wù)的科技型快遞企業(yè)。
同年，馬來西亞政府頒布了《物流與貿(mào)易便利化總體規(guī)劃（2015-2020）》，印尼新上任的佐科總統(tǒng)積極推進(jìn)包括電子商務(wù)和智慧物流在內(nèi)的國家產(chǎn)業(yè)數(shù)字化建設(shè)。在數(shù)字化這股東風(fēng)的推動下，極兔也實現(xiàn)了在東南亞的快速發(fā)展。
2019年，李杰將目光投入到了中國，在中國建立了J&T Express的分公司，通過收購龍邦快遞，極兔獲得了快遞牌照。2020年3月，極兔正式進(jìn)入中國市場開展業(yè)務(wù)。但當(dāng)時國內(nèi)已經(jīng)有很多老牌快遞，包括三通一達(dá)，京東，順豐等等。面對巨大的行業(yè)壓力，極兔打算走低價路線。
為了解決建設(shè)網(wǎng)點(diǎn)所需要的費(fèi)用與人工，極兔在網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)上搭上了三通一達(dá)的順風(fēng)車。那時三通一達(dá)的網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)已經(jīng)成熟，加之管理并不嚴(yán)格，極兔開始“蹭”三通一達(dá)的網(wǎng)點(diǎn)，將自己快遞放到各個網(wǎng)點(diǎn)讓他們幫忙代理。為了賺錢，大部分人也會欣然接受。
艾媒數(shù)據(jù)顯示，到2021年1月，極兔就以8%的市場份額成為繼中通、韻達(dá)、順豐、圓通、百世、申通快遞之后，排名第7的快遞公司。
極兔快遞用了短短幾年迅速地成長了起來，但極兔所采取的成長手段已經(jīng)嚴(yán)重威脅到了三通一達(dá)的利益，為此三通一達(dá)決定一起封殺極兔。
比如2020年10月，韻達(dá)就發(fā)布通知，要求加盟網(wǎng)點(diǎn)不能對極兔的快遞進(jìn)行攬收和派件。其他像圓通和申通快遞也發(fā)過類似的通知，對極兔快遞進(jìn)行抵制。
面對三通一達(dá)的封殺以及內(nèi)部問題極兔并沒有灰心，而是逆流而上。及時地拿出了解決的辦法，那就是“借力打力”。于是在2021年10月29日，極兔快遞與百世快遞達(dá)成了合作的意向，極兔快遞以68億元的價格收購百世快遞。
極兔和順豐，幾乎是國內(nèi)電商市場的兩極。
順豐快遞于2017年2月24日上市，正式亮相資本市場。其時效件和經(jīng)濟(jì)件構(gòu)成了順豐傳統(tǒng)快遞業(yè)務(wù)，是營收的半壁江山。
但在2020年疫情沖擊下，線下消費(fèi)場景受限、國際物流受阻，國內(nèi)電商業(yè)務(wù)開始飛速增長。《中國電子商務(wù)報告2020》顯示，2020年，中國電子商務(wù)服務(wù)業(yè)營業(yè)收入達(dá)5.45萬億元，同比增長21.9%；2021年，社會零售上半年增長迅速，下半年增速則稍有放緩，全年實現(xiàn)了12.5%的增長。
其中，線上零售約占三成，增長趨勢與市場保持一致。但淘系電商被通達(dá)系牢牢承包，京東有自營的物流運(yùn)輸，就連拼多多也被師出同門的極兔覆蓋，順豐的高價在電商市場不具備競爭力。
迫于極兔低價競爭的壓力，2020年4月順豐成立了豐網(wǎng)速運(yùn)。順豐對于豐網(wǎng)的定位，是經(jīng)濟(jì)型、服務(wù)下沉電商市場、直接對標(biāo)“通達(dá)系”與極兔的加盟網(wǎng)絡(luò)。其成立的目的，是“幫助順豐補(bǔ)齊過去空白的產(chǎn)品價格帶，打開更大的市場空間。
在2020年的年報中，順豐指出：針對中高端電商市場，順豐以直營優(yōu)勢，全面提升電商件時效及競爭力，提升客戶體驗。針對中低端電商市場，以加盟制網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營模式提供高性價比的產(chǎn)品服務(wù)，逐步擴(kuò)大下沉市場份額，推動產(chǎn)能快速爬坡，降本增效。
02 順豐與極兔微妙的“競合”關(guān)系
豐網(wǎng)速運(yùn)確實在搶奪低端價市場起了一定效果。2019-2020年，順豐的經(jīng)濟(jì)快遞業(yè)務(wù)收入增速從32%躍升到64%，并在2021年還保持在54.7%。然而，為了應(yīng)對通達(dá)系的價格戰(zhàn)，順豐電商件的單票價格持續(xù)走低，也將順豐的票均收入由21.94元拉低至16.25元。
豐網(wǎng)的攬件價格，介于順豐和通達(dá)系之間，平時是每單3元左右，通達(dá)系多在2元左右。薄利跑量帶來的結(jié)果是，增收不增利。2021年順豐的凈利潤下滑至42.69億元，比兩年前少了2.87億元。
2021年4月順豐發(fā)布公告，預(yù)計同年一季度凈利潤虧損9億-11億元。人們開始擔(dān)心豐網(wǎng)速運(yùn)會成為順豐業(yè)績的拖累，2021年一季度，順豐的成本支出同比增長40%，并提及承壓原因是“基于未來業(yè)務(wù)增速預(yù)期而前瞻性開展網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，但產(chǎn)能爬坡需要時間，規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)”。
順豐在出售公告中披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年，豐網(wǎng)凈虧損7.47億元。到了2023年一季度，其凈虧損達(dá)到了1.43億元，負(fù)債高達(dá)21.3億元。同時，順豐中低端電商件的陣地也在萎縮。2021-2022年，經(jīng)濟(jì)快遞收入增速從54.7%降至0.5%，占總收入比例從12.3%滑落到9.6%。
在被收購前一年，順豐已經(jīng)減少了對豐網(wǎng)的投入，其單量從峰值的800萬單跌至300萬單附近。原因是，與均價20元以上的時效快件相比，豐網(wǎng)所對標(biāo)的是三通一達(dá)的2-3元件。在布局該業(yè)務(wù)之前，順豐沒想到有一天豐網(wǎng)會成為自己的一個累贅。
經(jīng)營了三年，豐網(wǎng)速運(yùn)成效依然不明顯。甚至在運(yùn)營兩年多后，豐網(wǎng)速運(yùn)才有了自己的品牌LOGO。但順豐已然沒有了耐心，5月12日，順豐宣布11.83億元將旗下豐網(wǎng)速運(yùn)賣給極兔速遞。
對順豐而言，出售豐網(wǎng)消除了虧損的負(fù)面影響，在此次交易后預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤約1.5億元。
對極兔而言，此次收購可以獲得豐網(wǎng)速運(yùn)的市場與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，從而在增厚自身業(yè)績的同時強(qiáng)化市場服務(wù)能力。進(jìn)一步夯實極兔速遞的國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)，鞏固在電商快遞領(lǐng)域的優(yōu)勢，助力市場份額的競爭。
不同的市場定位，也意味著極兔與順豐在國內(nèi)市場不存在根本性的業(yè)務(wù)沖突。這為兩家的國內(nèi)合作奠定了基礎(chǔ)。
值得一提的是，網(wǎng)傳極兔國內(nèi)團(tuán)隊也增添了多位具有順豐北京的高管，或與極兔在發(fā)展策略提高網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量、產(chǎn)品服務(wù)能力等有關(guān)，這也進(jìn)一步顯示了雙方合作之緊密。
此次極兔赴港上市，其招股書中更是表明順豐已入股極兔，并持股1.54%，雙方或?qū)⒃趪H業(yè)務(wù)上進(jìn)一步加深合作。
03 面對挑戰(zhàn)，攜手出海
順豐此前已經(jīng)成功收購了嘉里物流，成為東南亞地區(qū)第二大快遞公司，與極兔全球曾在泰國市場展開激烈的競爭。而此次合作達(dá)成，雙方可共同發(fā)展海外市場，實現(xiàn)合作共贏。
近日，極兔提交的招股書顯示，公司網(wǎng)絡(luò)已全面覆蓋東南亞七個國家及地區(qū)。2020年至2022年極兔在東南亞，業(yè)務(wù)量一直持續(xù)上漲，其中東南亞市場分別約為12億件、22億件、25億件，復(fù)合增長47.6%，截至2022年市占率為22.5%。
2020年至2022年這三年間，極兔收入持續(xù)上漲，分別約為15億美元、49億美元、73億美元。2020年至2022年，東南亞市場收入分別約為10億美元、24億美元、24億美元。
隨著公司在市場持續(xù)發(fā)展*地位的突出，東南亞市場將繼續(xù)釋放出重大增長機(jī)會。
在國際市場上，據(jù)中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，DHL（德國敦豪）、FedEx（美國聯(lián)邦快遞）、UPS（美國聯(lián)合包裹）和TNT（荷蘭天地）國際快遞四大巨頭目前占據(jù)了中國國際快遞市場75%的份額。
在國內(nèi)快遞市場格局日趨穩(wěn)定，電商企業(yè)紛紛布局海外市場之際，到海外尋求增量也成為快遞巨頭們的共識。除了已經(jīng)遞交上市申請的極兔，今年以來也傳出順豐和菜鳥也傳出要在2023年赴香港上市的消息。
2023年6月，菜鳥國際快遞正加速在北美大區(qū)組網(wǎng)運(yùn)營。通過對貨站、口岸、分撥中心、海外倉等物流基建的持續(xù)投入，以及本地配送網(wǎng)絡(luò)的精細(xì)化運(yùn)營，菜鳥搭建了一張高效、敏捷的跨境包裹網(wǎng)絡(luò)。
動點(diǎn)科技報告指出，到2028年東南亞電商GMV有望從2022年的995億美元增長至1750億美元，并且在*的預(yù)期下，該數(shù)字有望提升至2320億美元。
而近期拼多多旗下跨境電商平臺Temu向平臺賣家發(fā)放了一份名為《東南亞及日韓跨境電商平臺商家調(diào)研》的調(diào)查問卷。
知情人士透露，Temu2023年*季度GMV逼近了10億美元；6月前兩周Temu的GMV環(huán)比仍在增長，有望達(dá)到7億美元。而此次調(diào)研很可能預(yù)示著Temu會提前進(jìn)入東南亞市場。
公布數(shù)據(jù)顯示，今年2月順豐供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)營收為40.80億元，同比下滑31.65%。順豐表示，國際空海運(yùn)價格從歷史較高區(qū)間回落至過去三年間的較低水平，供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)收入受到了國際空海運(yùn)需求及價格均同比下行的影響。
極兔有海外客戶資源，以及東南亞、中東、南美的末端網(wǎng)絡(luò)；順豐擁有飛機(jī)網(wǎng)絡(luò)和航空干線，合作后能幫助極兔增加海外物流班線，補(bǔ)充運(yùn)輸能力。
隨著快遞物流業(yè)國際化進(jìn)程加速推進(jìn)，“出海”已然成為快遞行業(yè)龍頭企業(yè)應(yīng)對未來競爭的必選項。為了應(yīng)對競爭越發(fā)激烈的國際快遞市場，順豐與極兔的合作勢在必行。
一方面，順豐控股可以寄托自己在經(jīng)濟(jì)型業(yè)務(wù)和海外市場上的野望；另一方面，也為極兔在海外市場的發(fā)展提供了更多的空間。快遞行業(yè)出海機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，面對復(fù)雜的國際環(huán)境，“抱團(tuán)合作”或許才是雙贏的有效途徑。
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