2023年5月酒店數據點評：酒店整體平穩復蘇 關注暑期表現 當前獨家

5 月酒店數據整體仍平穩復蘇，低星連鎖品牌表現更優：

(資料圖)

根據STR2023 年5 月數據，5 月整體酒店Revpar 基本恢復到2019 年水平，新一線與二線城市的中端與中高端酒店Revpar 恢復程度領先，國內樣本連鎖酒店中，低星酒店Revpar 恢復程度更優于高星酒店。

整體酒店Revpar 同比2019 年-7%，中端及中高端酒店表現相對更優：

大陸酒店OCC/ADR/Revpar 同比分別+18pct/+33%/+86%，同比2019 年為-4pct/-1%/-7%，基本恢復至疫情前水平。分檔次來看，其中經濟型OCC/ADR/Revpar 同比+16pct/+21%/+61%，同比2019 年為-10pct/+3%/-10%；中端酒店OCC/ADR/Revpar 同比+14pct/+31%/+63%，同比2019 年為-6pct/+8%/-1%；中高端酒店OCC/ADR/Revpar 同比+15pct/+24%/+62%，同比2019 年為-1pct/-2%/-3%。

新一線&二線城市中端與中高端酒店Revpar 恢復超過2019 年6%：

分線級城市來看，一線城市經濟型/中端/中高端酒店OCC 同比分別+16.2pct/+12.8pct/+19.3pct，同比2019 年分別-11.1pct/-16.2pct/-3.3pct；ADR 同比分別+21%/+38%/+32%，同比2019 年分別-2%/+18%/+1%；Revpar同比分別+59%/+66%/+80%，同比2019 年分別-15%/-3%/-3%；新一線與二線城市經濟型/中端與中高端酒店OCC 同比分別+16pct/+15pct，同比2019 年分別-12pct/-1pct；ADR 同比分別+21%/+28%，同比2019 年分別+5%/+7%；Revpar 同比分別+63%/+63%，同比2019 年分別-11%/+6%。

低星連鎖酒店保持強勁， Revpar 同比超2019 年9%：

國內樣本連鎖酒店高星/低星酒店OCC 同比分別+15pct/+15pct，同比2019 年分別+2.9pct/-8.7pct；ADR 同比分別+42%/+29%，同比2019 年分別-5%/+23%；Revpar 同比分別+80%/+64%，同比2019 年分別-1%/+9%。

七八月暑期數據值得期待，長期邏輯仍不變：

“五一”長假之后，酒店行業進入相對平淡時期屬正常現象，短期我們更應關注七八月份剔除假日影響的酒店行業表現，考慮到今年為疫情后的第一個暑假，報復性出行需求仍存在，整體行業七八月表現不應過于悲觀。長期來看，目前國內酒店集團仍處于加盟擴張與中高端占比提升的轉型期，剔除疫情影響后的壓抑需求釋放，未來業績仍具有高增長潛力，今年各大酒店更加注重拓店質量的提升，健康的發展模式也更好的保障了未來潛力的兌現。

風險分析：居民收入增長不及預期，疫情反復超預期。

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