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2023年5月酒店數據點評:酒店整體平穩復蘇 關注暑期表現 當前獨家

2023-06-23 12:44:38 來源:光大證券股份有限公司

5 月酒店數據整體仍平穩復蘇,低星連鎖品牌表現更優:


(資料圖)

根據STR2023 年5 月數據,5 月整體酒店Revpar 基本恢復到2019 年水平,新一線與二線城市的中端與中高端酒店Revpar 恢復程度領先,國內樣本連鎖酒店中,低星酒店Revpar 恢復程度更優于高星酒店。

整體酒店Revpar 同比2019 年-7%,中端及中高端酒店表現相對更優:

大陸酒店OCC/ADR/Revpar 同比分別+18pct/+33%/+86%,同比2019 年為-4pct/-1%/-7%,基本恢復至疫情前水平。分檔次來看,其中經濟型OCC/ADR/Revpar 同比+16pct/+21%/+61%,同比2019 年為-10pct/+3%/-10%;中端酒店OCC/ADR/Revpar 同比+14pct/+31%/+63%,同比2019 年為-6pct/+8%/-1%;中高端酒店OCC/ADR/Revpar 同比+15pct/+24%/+62%,同比2019 年為-1pct/-2%/-3%。

新一線&二線城市中端與中高端酒店Revpar 恢復超過2019 年6%:

分線級城市來看,一線城市經濟型/中端/中高端酒店OCC 同比分別+16.2pct/+12.8pct/+19.3pct,同比2019 年分別-11.1pct/-16.2pct/-3.3pct;ADR 同比分別+21%/+38%/+32%,同比2019 年分別-2%/+18%/+1%;Revpar同比分別+59%/+66%/+80%,同比2019 年分別-15%/-3%/-3%;新一線與二線城市經濟型/中端與中高端酒店OCC 同比分別+16pct/+15pct,同比2019 年分別-12pct/-1pct;ADR 同比分別+21%/+28%,同比2019 年分別+5%/+7%;Revpar 同比分別+63%/+63%,同比2019 年分別-11%/+6%。

低星連鎖酒店保持強勁, Revpar 同比超2019 年9%:

國內樣本連鎖酒店高星/低星酒店OCC 同比分別+15pct/+15pct,同比2019 年分別+2.9pct/-8.7pct;ADR 同比分別+42%/+29%,同比2019 年分別-5%/+23%;Revpar 同比分別+80%/+64%,同比2019 年分別-1%/+9%。

七八月暑期數據值得期待,長期邏輯仍不變:

“五一”長假之后,酒店行業進入相對平淡時期屬正?,F象,短期我們更應關注七八月份剔除假日影響的酒店行業表現,考慮到今年為疫情后的第一個暑假,報復性出行需求仍存在,整體行業七八月表現不應過于悲觀。長期來看,目前國內酒店集團仍處于加盟擴張與中高端占比提升的轉型期,剔除疫情影響后的壓抑需求釋放,未來業績仍具有高增長潛力,今年各大酒店更加注重拓店質量的提升,健康的發展模式也更好的保障了未來潛力的兌現。

風險分析:居民收入增長不及預期,疫情反復超預期。

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