世界微頭條丨CPT Markets投資課堂：看懂科斯托蘭尼雞蛋理論，掌握市場交易循環階段!

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CPT Markets投資課堂：看懂科斯托蘭尼雞蛋理論，掌握市場交易循環階段!

投資人總是不斷納悶，「為什么總是買在高點卻賣在低點」、「為什么我認為目標仍有許多上行空間，但過幾天它卻又跌下去了」，進入市場，我們總是迫不及待期許自己能夠在短時間內賺到一桶金，但不管是身處于哪個市場中，目標的漲跌是一體兩面的。

德國股神科斯托蘭尼曾提到一個觀點，若你不知道會跌到哪里，當然也無法得知目標會上漲到哪里；反之，若你不知道漲勢的終點，當然也就看不透目標何時會開始走跌。

CPT Markets分析師簡單說明此段話的深層意義，倘若價格已經于底部，在買進后你需忍住賣出的沖動；而若價格已到高點，在賣出后便要忍住不再追回，而這里的成功關鍵在于周而復始，好讓自己在恐懼與貪婪的極端循環操作。

科斯托蘭尼的雞蛋理論，讓投資人可以更加明了多空循環的步驟，就好比一顆雞蛋，市場的漲跌可將其分為三大階段，分別為修正階段(初升或是初跌段)、調整階段(主升或是主跌段)以及過熱階段(末升段或是末跌段)。底下將由CPT Markets分析師加以說明。

在空頭末期，市場行情不外乎會跌到很低，而在此之后便會開始被慢慢地拉抬到合理水平，而我們將其稱為修正階段，CPT Markets分析師根據其行業經驗提到，此時正是跌勢結束，初升段正展開羽翼之時，投資人不妨可以在此階段趁著目標價格仍低迷，開始大舉買進、建立部位。

隨著之后，經濟逐漸好轉，競爭力較不佳的廠商被逐一淘汰，市場供需開始逆轉，自此開始便進入主升段，在此時市場的信心開始逐漸樂觀，越來越多人參與市場，往往會因為交易量急速擴大，使得行情急速噴發，最終走到過熱階段。利多消息不斷、行情急速噴發，往往會造成投資人的高昂情緒一發不可收拾，此時，政府便會開始推出降溫措施，市場中越來越多的目標由強手轉到弱手，因而導致多頭趨勢結束，開啟空頭趨勢。

而當末升段過渡到初跌段，CPT Markets分析師提到，在此最明顯的特征在于成交量，也就是說長期投資者會認為價格已經被追漲太高而不具備投資價值，使得買盤縮手，再加上，目標由強手轉換至弱手，導致目標失去了上漲動能，一旦有不利消息，大跌是必然會發生的情況。

注意到了嗎?在雞蛋理論中，最大的特點在于強手以及弱手，所謂的強手你可視為是堅定者，像是法人、主力大戶，至于弱手，也就是俗稱的散戶，一般來說，若是掌握目標的大戶居多，由于大戶通常會具備資金充足、耐心以及思想全面三大優勢，因此行情有絕大的機率是易漲難跌，至于弱手，他們較容易會受到消息面的影響而驚慌失措。套一句老生常談的道理，行情總在絕望中誕生，卻總在充滿希望中毀滅，記住唯有讓自己成為經驗豐富的投資人，才能逆勢而為。