根據(jù)港交所公開信息顯示，Keep已通過港交所聆訊，擬登陸香港主板市場(chǎng)，沖刺運(yùn)動(dòng)科技第一股。
最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，Keep營(yíng)收為4.47億元，較2022年同期的4.17億元增長(zhǎng)了7.2%。調(diào)整后凈虧損（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）1.18億元，2022年同期虧損額為1.55億。非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，Keep2022年調(diào)整后虧損額為6.67億元。
【資料圖】
2022年，Keep實(shí)現(xiàn)收入22.1億元，同比增長(zhǎng)36.6%；毛利為9億元，同比增長(zhǎng)33.1%；經(jīng)調(diào)整虧損凈額為6.67億元，同比收窄19.3%。對(duì)比之下，2020年、2021年調(diào)整后凈虧損額分別為1.06億元和8.27億元。
公開資料顯示，Keep成立于2014年，旨在提供全面、便捷及經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的線上健身解決方案。2018年，Keep啟動(dòng)了商業(yè)化戰(zhàn)略。2022年2月，Keep第一次遞交赴港上市招股書，因6個(gè)月內(nèi)未通過聆訊轉(zhuǎn)為失效，而后在9月更新招股書再次遞表。今年3月份，Keep更新赴港IPO招股書。
招股書披露的信息顯示，Keep收入主要來源于三個(gè)方面，分別為自有品牌產(chǎn)品收入、會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容收入以及廣告及其他服務(wù)收入三個(gè)部分。
圖源：Keep聆訊后資料集
其中，自有品牌運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品收入占總收入的一半以上，但近三年來占比逐漸下滑；會(huì)員訂閱及付費(fèi)內(nèi)容收入增長(zhǎng)較快，近三年占比分別為30.5%，34.4%，40.4%；自有品牌產(chǎn)品加上會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容收入占總收入比重超過90%。2022年，Keep取得36.6%的增長(zhǎng)，也主要是因?yàn)檫@兩項(xiàng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了主要增長(zhǎng)動(dòng)力。
不過，從增速上來看，Keep近三年的收入增速分別為66.97%、46.3%以及36.6%，逐漸收窄。今年一季度，Keep營(yíng)收為4.47億元，增速為7.2%。
圖源：Keep聆訊后資料集
用戶方面，2020年至2022年，Keep的平均月活躍用戶分別約為2970萬(wàn)、3440萬(wàn)和3640萬(wàn)。每名月活用戶收入分別為37.2元、47.1元、60.8元。2022年，Keep的月活躍用戶在平臺(tái)總共記錄約21億次鍛煉次數(shù)。
會(huì)員數(shù)據(jù)上，2020年至2022年，Keep平臺(tái)的平均月度訂閱會(huì)員分別為191萬(wàn)、328萬(wàn)和362萬(wàn)；會(huì)員滲透率分別為6.4%、9.5%和10.0%。對(duì)于Keep來說，提升滲透率的同時(shí)，也要加強(qiáng)留存的工作。數(shù)據(jù)顯示，在會(huì)員留存率上，Keep仍有較大的提升空間，近三年的留存率分別為73.3%、71.7%及65.3%。
從招股書披露的信息可以看到，在提高收入的同時(shí)，虧損的收窄是一大亮點(diǎn)。2022年，Keep的經(jīng)調(diào)整凈虧損從2021年的8.27億元收窄至6.67億元。截至2023年3月31日的3個(gè)月內(nèi)，Keep調(diào)整后凈虧損為1.18億元，對(duì)比之下，2022年同期虧損額為1.55億。
虧損的減少，更多的是得益于Keep在多方面對(duì)成本的控制。數(shù)據(jù)顯示，銷售及營(yíng)銷開支是Keep經(jīng)營(yíng)開支的最大部分，其占收入比重從2019年的44.6%降至2020年的27.3%。2021年，Keep為了提升品牌知名度以及擴(kuò)大用戶群體，銷售及營(yíng)銷開支占總收入的百分比提升至59%。2022年，Keep縮減銷售及營(yíng)銷開支，占總收入的比重也降至29.2%，凈虧損由此也下降近20%。
2022年，Keep毛利為9億元，同比增長(zhǎng)33.1%，何時(shí)實(shí)現(xiàn)盈利，是外界關(guān)心的問題。在招股書中，Keep表示，預(yù)計(jì)將持續(xù)評(píng)估和監(jiān)測(cè)促銷活動(dòng)的有效性和效率和營(yíng)銷開支。隨著銷售及營(yíng)銷效率提高，預(yù)期銷售及營(yíng)銷開支占收入的百分比將于未來下降。
根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，中國(guó)的健身市場(chǎng)規(guī)模龐大，但發(fā)展及服務(wù)水平偏低，以往依賴于傳統(tǒng)的線下健身房模式，這與線上健身相比，通常導(dǎo)致較高的門檻及較低的參與度。
報(bào)告還指出，2022年中國(guó)的健身人群數(shù)量為3.74億，位居世界第一，預(yù)計(jì)到2027年將達(dá)到4.64億。2022年中國(guó)健身人群的平均年支出為2518.3元/人，遠(yuǎn)低于美國(guó)的16425元/人，增長(zhǎng)潛力巨大。
對(duì)于Keep來說，通過港交所聆訊意味著離正式掛牌不遠(yuǎn)了，收入的增長(zhǎng)以及虧損的減少，能讓其有一個(gè)更好看的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。但是，對(duì)于投資者來說，更期望看到的是Keep在收入以及用戶上的持續(xù)高增長(zhǎng)，以及基于用戶有著更高的商業(yè)化變現(xiàn)能力。（本文首發(fā)App，作者/杜志強(qiáng)，編輯/鐘毅）
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