1 盤(pán)面
AI遭遇重挫。
滬指跌1.31%，深證成指跌2.18%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.62%。TMT重挫，互聯(lián)網(wǎng)板塊跌7%，傳媒娛樂(lè)跌6%，IT設(shè)備跌4.5%，軟件服務(wù)跌4%，AI最強(qiáng)細(xì)分光模塊跌3.6%，獨(dú)立邏輯的半導(dǎo)體設(shè)備也被帶跌了4.6%，僅汽車(chē)零部件、電力行業(yè)、公用事業(yè)板塊逆市上漲。個(gè)股方面，下跌股票數(shù)量超過(guò)4100只。市場(chǎng)成交額連續(xù)第6個(gè)交易日突破萬(wàn)億，今日達(dá)到1.02萬(wàn)億元，北向資金資金凈賣(mài)出6.41億元。復(fù)合集流體概念股逆勢(shì)大漲，東威科技漲超10%，寶明科技、雙星新材漲停。機(jī)器人概念股繼續(xù)活躍，新時(shí)達(dá)、南方精工、克勞斯等多股漲停。汽車(chē)零部件板塊震蕩走強(qiáng)，晉拓股份、豪能股份等漲停。電力股盤(pán)中異動(dòng)，深南電A、新中港漲停。
(相關(guān)資料圖)
2 AI
AI概念股集體大跌，金橋信息、電魂網(wǎng)絡(luò)、天地在線(xiàn)等超10股跌停。
昨天咱們還說(shuō)減持花活玩得最溜的昆侖萬(wàn)維，會(huì)不會(huì)股價(jià)收到影響，幾天果然收到影響，一個(gè)跌停，-20cm，也是全市場(chǎng)唯一成交額破百億的。
算力龍頭浪潮信息跌5.4%，大模型龍頭科大訊飛跌3.9%，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)跌5.9%。其它龍頭，中科曙光、三六零、新易盛、華工科技、寒武紀(jì)、藍(lán)色光標(biāo)、萬(wàn)興科技、天孚通信、湯姆貓，跌幅在7-15%之間。
AI已經(jīng)走過(guò)三個(gè)大浪，這一浪調(diào)整下去，是否還能起來(lái)？
絕大部分AI標(biāo)，都不會(huì)有業(yè)績(jī)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，隨著股價(jià)的暴漲，減持沖動(dòng)只會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。
很多人說(shuō)，昆侖萬(wàn)維股東李瓊的一致減持公告，帶崩了AI。
對(duì)也不對(duì)。
AI龍頭也不是第一次被減持，此前劍橋科技好幾次減持，李瓊減持的3%，也不能說(shuō)對(duì)資金影響多大，一天的換手都是17%。
但是，高位高潮之后，立馬宣布減持，對(duì)市場(chǎng)情緒的影響還是有的。
當(dāng)然，更重要的，還是漲多了，有調(diào)整的動(dòng)力。
高位的高潮，通常就是疾風(fēng)驟雨的前奏。
3 復(fù)合集流體
基本內(nèi)容，可參考《復(fù)合集流體（PET銅箔）》。
雙星新材6月20日發(fā)布公告，近日獲得客戶(hù)的首張產(chǎn)品訂單，產(chǎn)品為PET復(fù)合銅箔，合同對(duì)金額、結(jié)算方式、地點(diǎn)、期限、交貨方式等內(nèi)容做出了明確約定，暫未對(duì)23年業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。
雙星新材進(jìn)度行業(yè)領(lǐng)先。公司于2020年8月著手立項(xiàng)PET銅箔項(xiàng)目。同年10月，公司開(kāi)始圍繞復(fù)合銅箔PET基材原料開(kāi)發(fā)聚酯功能母料。22年12月，公司完成首條設(shè)備安裝，后續(xù)產(chǎn)品先后送樣給多家下游動(dòng)力電池、消費(fèi)電池企業(yè)。公司此次首獲PET銅箔訂單。
關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)將至，產(chǎn)業(yè)化提速。1）23年5月，金美新材料宣布與宜賓市南溪區(qū)政府簽訂復(fù)合集流體55億元項(xiàng)目，滿(mǎn)產(chǎn)產(chǎn)值超100億。2）寶明的PP復(fù)合銅箔正按計(jì)劃推進(jìn)，產(chǎn)品預(yù)計(jì)部分有望上車(chē)廣汽/吉利，贛州一期預(yù)計(jì)Q2實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。3）首款搭載寧德時(shí)代麒麟電池的純電MPV極氪009上市，麒麟電池正是采用復(fù)合集流體NP2.0技術(shù)，可提高電池的安全性。Q2-Q3復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)落地逐步實(shí)現(xiàn)。
復(fù)合集流體核心標(biāo)的，贊賞互動(dòng)。
4 充電樁
前天院里發(fā)布了充電設(shè)施指導(dǎo)綱要，重點(diǎn)指出1）到2030年，基本建成覆蓋廣泛、規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系；2）大中型以上城市經(jīng)營(yíng)性停車(chē)場(chǎng)具備規(guī)范充電條件的車(chē)位比例力爭(zhēng)超過(guò)城市注冊(cè)電動(dòng)汽車(chē)比例。
充電樁的市場(chǎng)仍然很確定，今天充電樁核心標(biāo)的大幅下跌，也是因?yàn)槭袌?chǎng)的影響。而且在賽道里面，充電樁算是強(qiáng)勢(shì)的，沒(méi)怎么像樣調(diào)整，今天只是順勢(shì)調(diào)整一下。
充電樁，參考《充電樁》。
5 光伏新技術(shù)
23 年全球光 伏裝機(jī)有望超 370GW，終端景氣帶動(dòng)光伏電池需求高增。P 型電池量 產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率逼近理論極限，且 15 年來(lái)單瓦毛利降幅超 60%，盈利能 力持續(xù)承壓。N 型技術(shù) 5 年內(nèi)市占率有望提升至 80%以上。溢價(jià)方面，23年來(lái)TOPCon組件較PERC保持約 0.04-0.10 元/W 的中標(biāo)溢價(jià)，率先投產(chǎn)的 TOPCon 廠商充分享
受溢價(jià)紅利。投產(chǎn)進(jìn)度方面，根據(jù)Infolink，23 年 6 月 LPCVD 和 PECVD 產(chǎn)線(xiàn)爬坡調(diào)試均不順利，產(chǎn)量集中落地節(jié)點(diǎn)預(yù)計(jì)延緩至 23Q4，TOPCon 投產(chǎn)不及預(yù)期。根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，TOPCon 投產(chǎn)進(jìn)度快于此前公告的有晶科、鈞達(dá)、仕凈等少數(shù)廠商，投產(chǎn)節(jié)奏較行業(yè)平均水平領(lǐng)先 6-9 個(gè)月，且凈利處于 0.06-0.07 元/W 的高位區(qū)間，較二三線(xiàn)廠商超額盈利 0.03-0.04 元/W，未來(lái)有望充分受益 TOPCon 投產(chǎn)不及預(yù)期帶來(lái)的景氣紅利延長(zhǎng)。由于 TOPCon 電池生產(chǎn)過(guò)程中存在較多無(wú)法標(biāo)準(zhǔn)化的“隱性知識(shí)”，需要制造廠商整合生產(chǎn)車(chē)間、人工進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間多次磨合，積累足夠的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)才可以實(shí)現(xiàn)工藝優(yōu)化，后入局者較龍頭的工藝經(jīng)驗(yàn)差距或?qū)㈤L(zhǎng)期存在，TOPCon 已形成工藝壁壘。TOPCon 投產(chǎn)存在技術(shù)痛點(diǎn)，當(dāng)前龍頭廠商 LP 產(chǎn)線(xiàn)在繞鍍、石英舟壽命等技術(shù)難點(diǎn)方面進(jìn)步明顯，且在雙面Poly等前沿技術(shù)領(lǐng)域存在Know-how優(yōu)勢(shì)。在23Q4 TOPCon產(chǎn)能集中落地后，頭部廠商仍有望保持 0.02-0.03 元/W 的凈利優(yōu)勢(shì)。光伏新技術(shù)，參考?xì)v史贊賞互動(dòng)。
5 其它
不要格局題材，題材經(jīng)不起格局。
不要格局超級(jí)題材，縱使它有三浪甚至四浪，但浪過(guò)之后，不僅有腰斬，甚至還有膝蓋斬。
花無(wú)百日紅，天下沒(méi)有不散的演宴席
不要格局AI，縱使它是超級(jí)題材。
不要格局光模塊，縱使它是AI最強(qiáng)細(xì)分。
是時(shí)候布局成長(zhǎng)了。
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