天弘基金劉國(guó)江：港股市場(chǎng)特別不適合短期博弈

2021年，被稱為“估值低洼”的港股市場(chǎng)在沉寂多時(shí)后，開(kāi)年便迎來(lái)高光時(shí)刻，終于站上了“C”位。相比恒指的跌宕起伏，南下?lián)尰I的資金源源不斷流入，尤為令人矚目。天弘基金經(jīng)理劉國(guó)江對(duì)此表示，港股中一些新經(jīng)濟(jì)公司和新業(yè)態(tài)有很大發(fā)展?jié)摿Γ?021年港股基本面的向好較為確定。

從南向資金的凈買入情況來(lái)看，年初以來(lái)出現(xiàn)歷史罕見(jiàn)的持續(xù)大規(guī)模凈流入。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年以來(lái)南向資金凈買入總額已近3000億港元，而2020年全年南向資金凈買入總額為6188.24億港元。可以看到，開(kāi)年的第一個(gè)月里，南下資金凈流入規(guī)模已接近去年一半的體量。

數(shù)據(jù)顯示，新發(fā)基金已成為近期南下資金的重要來(lái)源。截至2021年1月20日， 1月可認(rèn)購(gòu)的新發(fā)行基金107只中有68%都可以投港股。另?yè)?jù)報(bào)道，1月份有13只港股主題基金開(kāi)始認(rèn)購(gòu)；同時(shí)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)公示的信息，目前還有20只同類基金獲批未發(fā)或排隊(duì)待批。

除此之外，市場(chǎng)上已發(fā)行的基金中也有眾多產(chǎn)品可投資港股。但是，專注投資港股的公募基金數(shù)量并不多。其中，天弘基金旗下由劉國(guó)江管理天弘港股通精選基金，該基金資產(chǎn)的 0％-95％ 投資于股票資產(chǎn)，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80％。

據(jù)天弘基金該產(chǎn)品2020年四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，前十大重倉(cāng)股均為港股，持倉(cāng)占比合計(jì)達(dá)80.20%，保證了精準(zhǔn)的港股定位。其中，安踏體育、申洲國(guó)際這些牛股赫然在列。

天弘基金重倉(cāng)股列表（部分）

作為天弘基金股票投資研究部基金經(jīng)理、消費(fèi)組組長(zhǎng)，擁有10年港股研究經(jīng)驗(yàn)的天弘基金經(jīng)理劉國(guó)江坦言自己是“一個(gè)忠實(shí)的價(jià)值投資信徒”。劉國(guó)江始終保持著持倉(cāng)集中，低換手率，長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資理念。天弘基金劉國(guó)江表示，自己對(duì)于標(biāo)的選擇有著十分嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，護(hù)城河、核心競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)報(bào)表、管理團(tuán)隊(duì)、未來(lái)發(fā)展等都在研究范圍內(nèi)。

以其前瞻性的布局和扎實(shí)可靠的投資理念，天弘基金港股通精選混合自2019年4月成立以來(lái)，總回報(bào)61.60%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為0.70%，超額收益顯著（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind ，截至1月26日）。值得一提的是，劉國(guó)江本人持有天弘基金港股通精選的保有金額目前已超過(guò)500萬(wàn)元，將個(gè)人利益與基金利益切實(shí)地捆綁在了一起。

對(duì)于港股未來(lái)表現(xiàn)，天弘基金劉國(guó)江認(rèn)為，港股市場(chǎng)基本面觸底回升，因此對(duì)港股2021年的表現(xiàn)十分樂(lè)觀。“從橫向比較看，港股在全球一些其他市場(chǎng)漲幅過(guò)大透支了部分基本面的情況下，2020年港股上漲比較理性，一些資產(chǎn)甚至還有點(diǎn)低估。可以認(rèn)為，港股2020年相對(duì)低迷的表現(xiàn)反而提供了后面比較廣闊的空間。”

同時(shí)，天弘基金劉國(guó)江提示，港股市場(chǎng)主要的特征就是機(jī)構(gòu)化，特別不適合做短期博弈，因?yàn)椴┺牡膶?duì)手方都是專業(yè)機(jī)構(gòu)，如果缺乏基本面的支撐，短期炒作熱點(diǎn)是根本炒作不起來(lái)的。

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資意見(jiàn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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