隨著民眾消費升級帶動白酒市場持續快速增長,越來越多產業資本紛紛加碼優質白酒項目股權投資與資本運作。
近日, ST巖石發布公告稱,控股股東貴酒發展擬將其持有的高醬酒業52%股權無償贈與上市公司。
記者從多方了解到,通過資產贈與,貴酒發展作為產業資本方為上市公司注入優質白酒資產同時,將進一步夯實上市公司的白酒核心主業,在白酒產品類型和市場布局等多方面形成較強的協同效應,提升上市公司持續經營能力和盈利能力。
值得注意的是,近期白酒行業的股權投資與資本運作驟然升溫。去年12月底,復星集團旗下的豫園股份以45.3億元成交價,競得沱牌舍得集團70%的股權;1個月后,元氣森林對觀云白酒完成新一輪股權投資,投資金額達到數億人民幣。
多位長期關注白酒等消費品行業的創投機構負責人向記者透露,隨著白酒行業股權投資與上市公司資產注入運作趨熱,他們正密切關注白酒行業的新股權投資機會。
“目前,白酒行業的發展,正獲得眾多政策扶持,呈現更廣闊的發展空間。”一位近期考察過多家地方白酒企業,正計劃參與后者改制投資的創投機構合伙人告訴記者。
就政策扶持層面而言,《中國酒業“十四五”發展指導意見(征求意見稿)》指出,在“十四五”期間,相關部門將緊緊圍繞白酒產業供給側結構性改革升級發展的核心目標,在供應鏈體系建設、營銷創新、產業鏈協同、產品升級等多維度,持續深化白酒產業發展。此外,多地政府發布針對白酒產業的發展規劃,紛紛強調聚焦優質白酒產業發展,提升當地白酒產業競爭力與產業鏈現代化水平,加快白酒產業孵化。比如貴州省遵義市“十四五”規劃建議提出,將打造以茅臺集團為航母的世界醬香型白酒企業艦隊,壯大白酒產業集群。江蘇省宿遷市則發文強調,要加快建設有實力的“中國酒都核心區”,力爭“十四五”期間培育5家年銷售額達到10億元的酒企、3家銷售額達到30億元的酒企、1家銷售額達到50億元的酒企。
就產業發展趨勢而言,隨著白酒電商、社交營銷等新模式興起,眾多地方白酒企業有望快速將業務范圍快速覆蓋全國,進而獲取更快的業績成長。
數據顯示,2019年中國白酒銷售收入為5672億元,同比增長6%,白酒行業整體產銷率長期保持在95%以上。中國酒業協會理事長宋書玉在此前舉行的中國國際酒業發展論壇表示,預計2025年中國酒類產業銷售收入將達到12130億元,年平均增速為7.1%。
“落實到白酒產業的具體投資,我們更關注醬香白酒的股權投資機會。”這位創投機構合伙人表示。作為白酒細分行業里的重要品類,醬香白酒以其獨有的口感風味,加上純糧釀造、無添加的特性,非常契合當下消費者喝好酒、喝健康酒的需求,因而呈現更快速成長的良好態勢。
記者獲得的行業數據顯示,過去十年期間,醬香白酒市場規模從2010年的353億元,增長到2019年的1350億元。2017年后,醬酒市場年均增速提升至逾26%,醬香白酒占白酒消費的市場份額,也從2017年的15%,快速提升到2019年的近24%。
得益于醬香白酒的快速成長態勢,在醬酒領域深耕多年的上海貴酒(旗下上市公司包括ST巖石)打造了“天青·貴釀”等多款醬香型白酒產品,通過設立高端白酒體驗中心等創新營銷方式,迅速獲得品牌和銷售的突破。
目前,上海貴酒的銷售網絡覆蓋全國逾20個省份,在上海、北京、深圳、杭州等多個核心城市設立高端白酒體驗中心,旗下產品在國際烈酒大獎賽上獲得諸多獎項,成為中國白酒的“新名片”。
“事實上,通過將優質白酒資產注入上市公司,正成為產業資本孵化優質白酒項目實現資本運作可觀回報的新策略。”一位專注消費品領域產業投資整合的PE機構負責人告訴記者。以ST巖石為例,通過注入高醬酒業,一方面能進一步提升上市公司資產規模和收入規模,另一方面有助于打通全產業鏈同時進一步豐富產品線,對上市公司主營業務銷售收入持續增長與盈利能力提升產生積極影響。
“當前二級市場對白酒行業的追捧,也令產業資本看到優質白酒項目資本運作正進入新的收獲期。”他指出。目前他們正與一些上市公司溝通,嘗試將自己此前投資的地方型白酒企業股權注入上市公司,借助后者的資源進一步提升品牌知名度與擴大銷售范疇,從而推動上市公司業務提升同時,給自己資本運作帶來更高的回報預期。
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