電子行業周報：英偉達業績超預期，AI浪潮大勢所趨

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投資要點：

海外龍頭業績表現靚麗，凸顯AI產業發展迅速。英偉達公布2024財年第二季度財務報告顯示，截至2023年7月30日的第二季度收入為135.1億美元，環比增長88%，同比增長101%。季度GAAP攤薄每股收益為2.48美元，同比增長854%，環比增長202%。其中數據中心業務第二季度收入創下103.2億美元的紀錄，同比增長171%，環比增長141%。英偉達數據中心業務收入同比環比的大幅增長，反映出當前人工智能及大語言模型對AI芯片的旺盛需求。

AI算力需求景氣度高，持續看好AI產業鏈成長性。IDC數據顯示，2022年全球人工智能IT總投資規模為1288億美元，2027年預計增至4236億美元，五年復合增長率約為26.9%。預計在中國市場，2027年中國AI投資規模有望達到381億美元，全球占比約為9%。大模型興起催生海量數據，算力需求迸發助推AI服務器發展，數據中心向加速計算和生成式AI需求轉變，對GPU模組及AI服務器的需求將保持高速增長態勢。AI浪潮大勢所趨，而能參與到AI產業鏈中的各個企業，諸如服務器整機、PCB、光模塊等公司，有望迎來新的成長機遇。

投資建議：PCB方向，建議關注積極參與AI及服務器相關賽道的公司，如滬電股份、勝宏科技、奧士康等；半導體方向，建議關注上游設備、材料、零部件國產替代機會，如新萊應材、正帆科技、漢鐘精機、昌紅科技等；消費電子方向，建議關注布局AR、VR等新興智能終端的公司，以及消費電子行業的觸底復蘇機會，如蘇大維格、順絡電子、風華高科等。

風險提示：電子產品下游需求不及預期，半導體景氣復蘇不及預期，相關公司新產品研發不及預期，半導體國產替代進度不及預期，地緣政治風險。

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