大行評級｜美銀證券：下調華潤啤酒目標價至72港元 評級“買入”

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美銀證券發表報告指，華潤啤酒上半年業績基本符合預期，該行分別下調今明兩年核心每股盈利預測2%和1%，以反映對調整平均售價和白酒業務預期，目標價下調4%至72港元，重申“買入”評級。報告指，該股自第二季以來，股價下跌27%，跑輸同期恒指，該行認為回調后是帶來具吸引力的機會。而目前市場對該股今年預測已經考慮到夏季疲軟因素。另外，雖然白酒行業疲軟，但上半年白酒業務并未攤薄每股盈利，而且帶來的協同效應亦存在長期機會。

美銀證券指，目前該股每股盈利年復合增長率約為20%，潤啤明年市盈率預測為21倍，低于5年平均值36倍，但領先于20倍左右的消費類同行。

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