ST滬科2023年半年度董事會經(jīng)營評述

ST滬科（600608）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

(相關(guān)資料圖)

一、報告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明

（一）公司主要業(yè)務(wù)

報告期內(nèi)，公司主要業(yè)務(wù)類型未發(fā)生改變，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要以大宗商品貿(mào)易為主，并逐步向供應(yīng)鏈綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型，主要產(chǎn)品包括化工原料中的塑料粒子產(chǎn)品、有色金屬產(chǎn)品、食用農(nóng)產(chǎn)品及生產(chǎn)生活物資等。

（二）公司主要經(jīng)營模式

公司主營業(yè)務(wù)包含塑料粒子業(yè)務(wù)、有色金屬業(yè)務(wù)以及食用農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)等三大類，在業(yè)務(wù)過程中，公司根據(jù)供應(yīng)商或客戶需求進行資源匹配及方案規(guī)劃，為客戶提供化工原料、有色金屬、食用農(nóng)產(chǎn)品及生產(chǎn)生活物資等產(chǎn)品的購銷服務(wù)，并通過集中采購、訂單管理、存貨管理、賬期賒銷等方式，為上下游企業(yè)實現(xiàn)快速資源匹配，降低客戶的運營風(fēng)險和業(yè)務(wù)成本，提升客戶的運營效率，為客戶創(chuàng)造供應(yīng)鏈增值，并賺取穩(wěn)定的收益。

（三）行業(yè)情況說明

根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司所處行業(yè)屬于“F51批發(fā)業(yè)”。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)主要以大宗商品貿(mào)易為主，主要產(chǎn)品為塑料粒子等化工產(chǎn)品。

1、大宗商品行業(yè)總體情況

由中國物流與采購聯(lián)合會調(diào)查、發(fā)布的2023年上半年中國大宗商品指數(shù)（CBMI）1-3月呈上升趨勢，到4-5月處于上半年最低值，至2023年6月緩慢上升。分項指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)、庫存指數(shù)在止跌回升，銷售指數(shù)則繼續(xù)回落。2023年上半年國內(nèi)經(jīng)濟仍處于恢復(fù)進程，在存量需求釋放后新增需求不足，市場需求并未如預(yù)期般繼續(xù)恢復(fù)。

2、聚苯乙烯（PS）行業(yè)情況

公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)以塑料粒子業(yè)務(wù)為主，商品大部分為聚苯乙烯（Polystyrene，縮寫PS）。作為硬質(zhì)塑料的一種，PS被廣泛應(yīng)用于電子電器、日用品、包裝容器、玩具等眾多領(lǐng)域中，因其用量和應(yīng)用范圍較為廣泛，被列為五大通用塑料之一。

（1）國內(nèi)產(chǎn)能情況

2023年上半年，隨著國內(nèi)新增PS生產(chǎn)裝置投產(chǎn)，國內(nèi)PS產(chǎn)能進一步增加，1-6月國內(nèi)PS累計產(chǎn)量197.71萬噸，同比增加12.46%，供需矛盾有所凸顯。

（2）進出口情況

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年1-6月國內(nèi)ps累計進口34.42萬噸，同比減少23.07%。據(jù)統(tǒng)計,6月PS進口量中GPPS進口2.68萬噸，同比減少39.78%，HIPS進口2.75萬噸，同比減少16.92%。2023年1-6月，國內(nèi)PS累計出口9.7萬噸，同比增加77.01%。6月出口量1.35萬噸，環(huán)比增加8.77%，同比增加28.57%，出口延續(xù)高增長，受海外需求減弱影響，出口增速下降。

于2021-2022年108萬噸/年P(guān)S新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，且絕大多數(shù)為透苯（GPPS），國內(nèi)PS價格低于海外，對進口量替代作用明顯。

（3）下游需求情況

2023年1-6月PS表觀消費量累計217.08萬噸，同比增加0.93%，但增幅放窄。其中冰箱類消費量合計4,738.7噸，同比上漲13.3%；空調(diào)類消費量14,059.9噸，同比上漲16.6%；電視機類消費量9,317.7噸，同比上漲5.1%。

（4）價格變動情況

PS主要需求方以白家電為主，2023年1-2月恰逢春節(jié)下游生產(chǎn)企業(yè)開工不穩(wěn)定，原材料苯乙烯震蕩走高，對需求端亦產(chǎn)生較大影響，導(dǎo)致PS價格跟漲空間不足，利潤受到擠壓。3-4月市場受原料苯乙烯震蕩后走弱以及行業(yè)繼續(xù)高產(chǎn)影響，供需轉(zhuǎn)為寬平衡影響，價格震蕩下跌，PS行業(yè)利潤進一步受到壓縮；5-6月市場繼續(xù)呈下跌趨勢，轉(zhuǎn)入窄幅盤整，市場受供應(yīng)減少支撐，價格下跌幅度較小。

（5）未來情況預(yù)計

由于電商活動以及高溫天氣延續(xù)了冰箱、空調(diào)企業(yè)補庫存時間，房地產(chǎn)投資及銷售未見明顯好轉(zhuǎn)，居民消費信心仍有待恢復(fù)，海外出口需求減少等因素影響，PS下游市場進一步提升的動能有限，下游需求短期預(yù)期變動不大。同時，由于國內(nèi)供應(yīng)增加，對進口料的替代量或轉(zhuǎn)增，海外需求預(yù)期將有所減弱。總結(jié)來看，PS下游市場需求雖有增加預(yù)期，但需求漲幅有限，因此供需整體呈寬平衡狀態(tài)。

二、經(jīng)營情況的討論與分析

2023年上半年，公司嚴格貫徹執(zhí)行年初制定的經(jīng)營計劃及重點任務(wù)目標，持續(xù)優(yōu)化調(diào)整業(yè)務(wù)及客戶結(jié)構(gòu)，并積極采取措施，努力克服國際原油價格上漲帶來原料成本上升、匯率波動以及國內(nèi)產(chǎn)品供給沖擊等不利影響，維護公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定性及持續(xù)經(jīng)營能力。報告期內(nèi)，公司累計銷售各類塑料粒子等化工產(chǎn)品14,139.40噸，較上年同期減少42.80%；實現(xiàn)營業(yè)收入12,519.16萬元，同比降低36.14%，綜合毛利率4.38%，較上年同期減少0.5個百分點；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24.89萬元，較上年同期減少92.49%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.9萬元，較上年同期減少99.10%。報告期末，公司資產(chǎn)總額為15,781.47萬元，較上年度末減少20.12%；歸屬于上市公司母公司的凈資產(chǎn)為6,575.70萬元，較上年度末增加0.38%。

三、風(fēng)險因素

1、公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要為商品貿(mào)易及供應(yīng)鏈服務(wù)，產(chǎn)品包括塑料類等化工產(chǎn)品，其行業(yè)發(fā)展深受國內(nèi)外政治經(jīng)濟環(huán)境、全球供需關(guān)系、商品價格及利率匯率等多重因素影響，其行業(yè)毛利率相對較低，盈利能力受到業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險控制能力、資金管理效率等多項因素影響，存在一定經(jīng)營風(fēng)險。

①經(jīng)濟周期波動風(fēng)險

公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要為大宗商品貿(mào)易及供應(yīng)鏈服務(wù)，產(chǎn)品包括化工類產(chǎn)品、有色金屬及食用農(nóng)產(chǎn)品。大宗商品價格的波動受國內(nèi)外需求影響較大，與宏觀經(jīng)濟運行周期關(guān)聯(lián)較為緊密。雖然公司通過采取加強風(fēng)險控制、注重經(jīng)營安全、提高優(yōu)勢品種比重等方式努力應(yīng)對和防范經(jīng)濟周期波動風(fēng)險，但是經(jīng)濟增長的波動屬于客觀規(guī)律，未來目標市場的周期性變動仍不可避免。公司主營業(yè)務(wù)及所處行業(yè)特點決定了公司在未來一段時間內(nèi)將面臨著世界和國內(nèi)經(jīng)濟周期波動給公司未來經(jīng)營發(fā)展帶來的風(fēng)險。

②經(jīng)營信用風(fēng)險

公司所處的商品貿(mào)易及供應(yīng)鏈服務(wù)行業(yè)是資金密集型行業(yè)，公司需要與供應(yīng)商和客戶簽署相應(yīng)的業(yè)務(wù)合同，在合同履行期間，公司與客戶和供應(yīng)商之間會產(chǎn)生較多的往來款項，包括向供應(yīng)商支付的預(yù)付賬款、對客戶的應(yīng)收賬款等。在此情況下，如果合同未能正常履行，公司的業(yè)務(wù)運行可能會受到不利影響，公司面臨一定的經(jīng)營信用風(fēng)險。

③匯率波動風(fēng)險

匯率風(fēng)險是金融工具的公允價值或未來現(xiàn)金流量因外匯匯率變動而發(fā)生波動的風(fēng)險。公司與中國大陸地區(qū)以外的部分供應(yīng)商采用遠期外匯信用證結(jié)算，可能因匯率變動而導(dǎo)致需實際支付貨款的人民幣金額波動。預(yù)期不到的匯率變化會影響到公司的采購價格、成本等，從而導(dǎo)致公司在未來一個時期內(nèi)現(xiàn)金流量變動。

2、風(fēng)險的防范措施：

①公司將以市場為依托，積極調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，搭建業(yè)務(wù)模式時采取風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險規(guī)避等措施，嚴格把控風(fēng)險較高的流程、環(huán)節(jié)，同時，安排業(yè)務(wù)人員進行貨物現(xiàn)場監(jiān)控、跟蹤物流信息等手段，確保業(yè)務(wù)可控、貨物安全。另外，采取多種方式優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，減輕債務(wù)負擔，降低財務(wù)費用，提高公司的持續(xù)經(jīng)營能力，增強產(chǎn)品盈利能力及市場競爭力。

②對供應(yīng)商和客戶進行信用評估工作及對應(yīng)收賬款的管理、定期跟蹤和評估，健全款項回收應(yīng)急機制，以切實降低違約風(fēng)險。對非正常逾期回款的客戶實施重新信用評估、現(xiàn)場走訪、發(fā)函催收等必要程序，對客戶的實際經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況以及現(xiàn)金流狀況等進行審慎評價，針對不同的分析結(jié)果采取降低其信用額度、減少合作的資金規(guī)模或直接終止合作等措施以控制公司經(jīng)營風(fēng)險。

③針對可能產(chǎn)生的匯率變動風(fēng)險，公司加大力度培養(yǎng)和強化匯率風(fēng)險防范意識，建立防范匯率風(fēng)險的管理機制，把好合同簽訂關(guān)，事前控制交易風(fēng)險，借助金融交易，盡可能的規(guī)避交易和折算風(fēng)險，實行資金集中管理，從內(nèi)部控制交易和折算風(fēng)險。

四、報告期內(nèi)核心競爭力分析

1、公司在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中積累了豐富的上下游資源，并與其建立了長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。通過與上游原材料廠商的戰(zhàn)略合作，公司具備了較為穩(wěn)定的產(chǎn)品供應(yīng)渠道及良好的保供能力，通過客戶需求信息的收集、整理、分析及反饋，依托上游原材料廠家的產(chǎn)品開發(fā)能力，公司可根據(jù)客戶需求提供定制化的PS產(chǎn)品開發(fā)及供應(yīng)服務(wù)。

2、公司具備一支善于學(xué)習(xí)且經(jīng)驗豐富的綜合管理團隊，能夠通過對相關(guān)商品、市場、物流和信息資源的整合及靈活調(diào)配，為供應(yīng)商及客戶快速實現(xiàn)資源匹配，挖掘供應(yīng)鏈運營環(huán)節(jié)潛在的增值機會。

3、公司具備成熟的商品貿(mào)易業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系，在既有業(yè)務(wù)過程中實現(xiàn)了較好的風(fēng)控結(jié)果，并逐漸成為了公司持續(xù)健康發(fā)展的重要核心競爭力。針對經(jīng)營過程中存在的資金管理風(fēng)險、客戶信用風(fēng)險、貨權(quán)管理風(fēng)險、大宗商品價格波動等風(fēng)險，公司均制定了相應(yīng)的風(fēng)險控制制度，對應(yīng)收賬款、庫存、貨物滯期、商品價格波動等風(fēng)險進行全方位把控，逐步構(gòu)建了公司有效的風(fēng)險管理體系。

關(guān)鍵詞：